سجلت أرباح الشركات الصناعية فيالصينارتفاعاً حاداً في أول شهرين من عام 2026، قبل أن تهز الحرب في الشرق الأوسط سوق النفط العالمية، وترفع تكاليف المواد الخام بشكل كبير.
وارتفعت الأرباح بنسبة 15.2% مقارنة بالعام السابق، وفقاً لبيانات صدرت يوم الجمعة عن المكتب الوطني للإحصاء. وباستثناء الارتفاع المفاجئ الذي سببته جائحة “كورونا” في عام 2021، يُعد هذا أسرع بداية لأي عام منذ عام 2018.
وقال يو وينينغ، محلل في المكتب الوطني للإحصاء، في بيان مرفق مع إصدار البيانات: “أظهر أداء الشركات الصناعية اتجاهاً مستمراً نحو التعافي”. وأضاف: “لكن علينا أيضاً أن نلاحظ أن البيئة الدولية مضطربة، وأن مخاطر انتقال آثار الصراعات الجيوسياسية في تزايد”.
يأتي هذا التحسن بعد فترة من الاستقرار في عام 2025، عندما حققت أرباح الشركات الصناعية زيادة طفيفة بلغت 0.6% بعد تراجع استمر ثلاث سنوات متتالية.
وقال إريك تشو من “بلومبرغ إيكونوميكس”، إن “تسارع نمو أرباح الصين في أول شهرين من عام 2026 يعد مؤشراً مُشجعاً على استمرار التعافي للعام الثاني على التوالي”.
وأضاف: “قد يكون الطلب المحلي قد بلغ أدنى مستوياته، كما أن اتخاذ المزيد من الإجراءات لكبح جماح حروب الأسعار، قد يُؤدي إلى انتعاش طفيف في التضخم، وكلاهما يُفيد أرباح الشركات”.
طفرة الذكاء الاصطناعي والمعادن تدعم الأرباح
لا يزال انهيار سوق العقارات يضغط على الطلب المحلي في وقت تواجه الشركات أيضاً حروب أسعار. إلا أن موجة صعود عالمية في أسعار المعادن، إلى جانب حملة حكومية للحد من المنافسة المفرطة، ساهمت في تخفيف الضغوط الانكماشية.
لكن هذه الصورة بدأت تتغير، بعدما قفزت أسعارالنفطبنحو 50% منذ بدء الضربات الأميركية الإسرائيلية على إيران في نهاية فبراير. ونتيجة لذلك، ترتفع تكاليف المواد الخام اللازمة للكيماويات والألياف والبلاستيك، ما يضغط على أرباح المصانع، لكنه قد يفيد الشركات العاملة في قطاع الطاقة في المراحل الأولية من الإنتاج.
وفي يناير وفبراير، كان قطاع تصنيع الإلكترونيات من أبرز القطاعات التي قادت نمو الأرباح، مسجلاً زيادة بأكثر من 200% مقارنة بالعام السابق.
ويستفيد هذا القطاع من طفرة عالمية في تطويرالذكاء الاصطناعي. كما يدفع ارتفاع الطلب على أشباه الموصلات ومعدات الطاقة إلى نمو سريع في الصادرات الصينية رغم الحرب، ويعزز إيرادات شركات تصنيعالرقائقمثل “تشانغشين ميموري تكنولوجيز”، وفقاً لما ذكرته “بلومبرغ نيوز” في وقت سابق.
كما تفوقت الصناعات المرتبطة بإنتاج المعادن غير الحديدية، مثل التعدين وكذلك الصهر والمعالجة بالضغط. وكانت أسعار المعادن مثل النحاس والألمنيوم قد شهدت ارتفاعاً لعدة أشهر قبل أن تتراجع في مارس بسبب مخاوف تتعلق بالنمو العالمي.
ضغوط التكلفة تعيد التضخم وتضغط على الهوامش
من المرجح أن يتحول نمو أسعار المنتجين إلى إيجابي في مارس، بفضل ارتفاع أسعار النفط، بعد أكثر من ثلاث سنوات من الانكماش، ما سينهي أطول فترة انكماش على مستوىالاقتصادفي الصين.
وأظهرت البيانات الرسمية أن منتجات صناعية رئيسية مثل خيوط “البوليستر” و”البولي إيثيلين”، وهو نوع شائع من البلاستيك، سجلت زيادات في الأسعار بأرقام مزدوجة خلال الفترة من 11 إلى 20 مارس مقارنة بالأيام العشرة الأولى من الشهر.
ومع ذلك، لا تزال الربحية تحت الضغط. فقد تراجع متوسط هامش أرباح الشركات الصناعية في الصين لأربع سنوات متتالية ليصل إلى 5.3% بنهاية عام 2025، وهو أدنى مستوى في البيانات منذ عام 2014.
